АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Пояснительная записка

Братск  2012

Содержание 

Введение………………………….………………………………………………3

1 Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия……..5

1.1 Характеристика исследуемого предприятия……………………………5

1.2 Анализ абсолютных показателей деятельности предприятия……........5

1.3 Анализ относительных показателей деятельности предприятия.........12

2 Расчет влияния факторов на величину результативного показателя……..20

3 Анализ финансового состояния предприятия……………………………...23

3.1 Цели и способы проведения финансового анализа……………………23

3.1.1 Анализ Формы 1 «Бухгалтерский баланс»…………………………..24

3.1.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платежеспособности предприятия………………………………………………..26

3.1.3 Горизонтальный анализ агрегированного баланса предприятия....30

3.1.4 Вертикальный анализ агрегированного баланса предприятия……32

3.2 Анализ ликвидности предприятия…………………………………......35

3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия……………………..37

3.4 Анализ деловой активности предприятия……………………………..42

3.5 Анализ прибыльности предприятия……………………………………49

3.6 Анализ показателей рентабельности предприятия……………………52

4 Разработка рекомендаций по повышению эффективности деятельности и финансового состояния предприятия……………………………….....55

Заключение……………………………………………………………….......56

Список использованных источников……………………………………....59

Приложение……………………………………………………………….....60

Введение 

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности хозяйствующих субъектов, возрастание роли финансов – характерная тенденция для всех стран.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно – технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизация предпринимательства, инициативы и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования.

Анализ означает разбор, разделение на составные части. Экономический анализ – это систематизированная совокупность методов, способов, приемов, используемых для получения выводов и рекомендаций экономического характера в отношении некоторого субъекта хозяйствования.

Предметом экономического анализа является деятельность конкретных хозяйствующих субъектов любой формы собственности, направленная на получение прибыли или обеспечение сбалансированности расходов и доходов, изучаемая комплексно с целью объективной оценки ее эффективности и выявления резервов ее повышения, а также обеспечения устойчивости функционирования анализируемого хозяйствующего субъекта.

Процесс проведения анализа состоит из разделения проблемы на составляющие части, более доступные для изучения. С использованием специальных методов решаются отдельные задачи, а их объединение позволяет получить общее решение проблемы.

Цели данной работы являются

- анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Промышленная Металлургия»;

- расчет влияния факторов на величину результативного показателя;

- анализ финансового состояния предприятия;

- разработка рекомендаций по повышению эффективности деятельности и финансового состояния предприятия

 Задачи:

- анализ:

- Формы 1 «Бухгалтерский баланс»;

- ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платежеспособности предприятия;

- горизонтальный анализ агрегированного баланса предприятия;

- вертикальный анализ агрегированного баланса предприятия;

- анализ:

- ликвидности предприятия;

- финансовой устойчивости предприятия;

- деловой активности предприятия;

- прибыльности предприятия;

- показателей рентабельности предприятия.

1 Анализ производственно-хозяйственной деятельности

предприятия

1.1 Характеристика исследуемого предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Промышленная Металлургия» созданное в 1999г., является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность на основании Федерального закона "Об обществах с ограниченной ответственностью", Гражданского кодекса Российской Федерации, действующего законодательства РФ и устава данного общества.

Основные цели предприятия:

- извлечение прибыли;

- удовлетворение потребностей в продукции, производимой ООО «Промышленная Металлургия».

Место нахождения и почтовый адрес общества: г. Братск пос. Гидростроитель, индекс 665776 а/я 46 тел: 8(3953) 31-04-04.

Основные виды деятельности:

- выпуск чугунного и стального литья;

- отопительного оборудования и установок;

- оказывает услуги по проектированию отопительного оборудованию;

- оказывает услуги по шефмонтажу отопительного оборудования;

- оказывает услуги по пуско-наладочным работам отопительного оборудования.

Главными потребителями продукции общества являются организации и  жители города Братска.

Основным конкурентом в отрасли является ЗАО «Системы теплообеспечения».

1.2 Анализ абсолютных показателей деятельности предприятия

Анализ динамики исследуемых показателей проводиться с помощью следующих статистических характеристик: индексов базисных и цепных, среднего значения и среднего индекса, среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации.

Базисный индекс характеризует изменение исследуемого показателя по сравнению с первоначальным периодом и показывает, во сколько раз увеличился либо уменьшился показатель. Формула для расчета:

, (1.1)

где  - базисный индекс показателя;

 - значение исследуемого показателя в отчетном периоде,   руб.;

 - значение исследуемого показателя в базовом периоде,  руб.

Цепной индекс характеризует изменение анализируемых данных в сравнении с предыдущим  периодом. Данный показатель позволяет анализировать в динамике процессы идущие на предприятии в исследуемом периоде. Рассчитывается по формуле:

,  (1.2)

где  - цепной индекс исследуемого показателя;

 - значение исследуемого показателя в отчетном периоде, руб.;

 - значение исследуемого показателя в предыдущем периоде,   руб.

Среднее значение количественно характеризует состояние анализируемого показателя за исследуемый период. Он определяет равновесное значение для каждого периода с устранением как сезонных, так и циклических колебаний. Формула для расчета:

,

где  - среднее значение показателя в исследуемом периоде, руб.;

 - значение показателя за соответствующий период, руб;

n – количество анализируемых периодов.

Средний индекс характеризует среднее изменение анализируемого показателя за исследуемый период. Он определяется по формуле средней геометрической:

,

где  - средний индекс исследуемого показателя;

 - цепные индексы исследуемого показателя соответствующего периода;

n – количество периодов исследования показателя.

Среднеквадратическое отклонение используется для оценки отклонения анализируемых данных от их среднего значения. Чем больше величина среднеквадратического отклонения показателя от средней величины, тем более нестабильно поведение исследуемого показателя. Рассчитываются по следующей формуле:

? = ,

где ? -  среднеквадратическое отклонение показателя от среднего значения, руб.;

 – значение показателя за соответствующий период исследования, руб.

 - среднее значение исследуемого показателя, руб.;

   - количество периодов исследования показателя.

Коэффициент вариации показывает относительное отклонение показателя от среднего  уровня, выраженное в процентах. Его применение обусловлено тем, что с его помощью можно более наглядно анализировать разброс данных от средней величины. Формула для его расчета:

CV = *100%,

где CV -  коэффициент вариации, %

Размах абсолютных данных определяет потенциальные возможности предприятия по увеличению, либо уменьшению того или иного показателя. Очень большой размах показывает, что у предприятия в ходе производственно-сбытовой деятельности существовали пиковые моменты. Расчет производится по следующей формуле:

Р = ,

где Р – размах исследуемого показателя, раз.

За исследуемый период в среднем за квартал выручка возрастала на 13%, что в данном случае не  является положительной динамикой, т.к себестоимость в среднем за квартал повышалась на 17,12%. Во 2-м квартале, по сравнению с 1-м, выручка возросла на 88,71%, в 3-м, по сравнению с 1-м, она увеличилась в 2,3 раза и достигла своего максимального значения – 41467 т.р., а  в 4-м, по сравнению с 1-м, увеличение составило 44,42%. В 3-м квартале, по сравнению со 2-м, выручка возросла на 21,61%,  в 4-м, по сравнению с 3-м, показатель снизился на 37,08%. Среднее значение выручки находилось на уровне 29931,25 т.р. Среднее квадратическое отклонение составило 4372,47 т.р., коэффициент вариации – 14,608%, что свидетельствует о стабильной динамике показателя.

В среднем за квартал стоимость основных средств  снижалась на 1,51%,  что является положительной тенденцией, т.к. это связано с амортизацией. Во 2-м квартале, по сравнению с 1-м, показатель снижался на 0,89%, в 3-м, по сравнению с 1-м, снижение на 2,56%, а в 4-м, по сравнению с 1-м, снижение стоимости основных средств составило 4,16% и достигло минимального значения – 213768,5т.р. В 3-м квартале, по сравнению со 2-м показатель снижался на 1,69%, а в 4-м, по сравнению с началом года, снижение составило 1,65%. Среднее значение показателя находилось на уровне 218812,75 т.р., отклонение стоимости основных средств от среднего значения показателя составило 1779,8879 т.р. Коэффициент вариации – 0,813%, что свидетельствует о стабильной динамике показателя.

Стоимость оборотных средств в среднем за квартал снижалась на 9,31%, что является положительной динамикой, т.к. значение выручки возрастало на 13%. Это вызвано снижением объемов производства. Во 2-м квартале, по сравнению с 1-м, значение показателя снижалось на 24,39%, в 3-м, по сравнению с 1-м, снижение на 26,56% и достигло минимума -11024 т.р., в 4-м, по сравнению с 1-м, показатель снижался на 25,4%. В 3-м квартале, по сравнению со 2-м показатель снижался на 2,87%, а в 4-м, по сравнению с 3-м, рост на  1,5%. Среднее значение стоимости оборотных средств за год находилось на уровне 12145 т.р. Среднее квадратическое отклонение – 828,7627 т.р., коэффициент вариации – 6,824%, все это говорит о стабильности показателя.

Анализируя среднесписочную численность работников, можно сказать, что данный показатель в среднем за квартал снижался на 2,25%, что является положительной тенденцией, т.к. в среднем за квартал выручка возрастала на 13%. Во 2-м квартале, по сравнению с 1-м, снижение составило 0,58%, в 3-м, по сравнению с 1-м, снижение на 2,1%, а в 4-м, по сравнению с 1-м, показатель снижался на 6,59% и достиг минимального значения – 979 человек. В 3-м квартале, по сравнению со 2-м наблюдалось снижение численности на 1,56%,а в 4-м квартале, по сравнению с 3-м, показатель снижался уже на 4,59%. Среднее значение численности за год составляло 1023,75 человека. Отклонение показателя от среднего значения 13,53 человека, коэффициент вариации - 1,32%, что указывает на стабильную динамику показателя.

Себестоимость и фонд оплаты труда ведут себя одинаково (т.к. ФОТ находится в составе себестоимости, и в ее структуре меняется только он) - в среднем за квартал, отмечено увеличение значения обоих показателей  на 17,12%, Значение показателя себестоимости и фонда оплаты труда в среднем за год находилось на уровне 32118,5 т.р. и  9635,55 т.р. соответственно. Во 2- м квартале, по сравнению с 1 – м, рост показателей составил 23,05%, в 3-м, по сравнению с 1-м, отмечен их резкий  скачок на 80,04% и в этом же периоде зафиксированы их максимальные значения – 41031 т.р. и 12309,3 т.р. соответственно. В 4-м квартале, по сравнению с началом года, также наблюдается значительное увеличение на 60,65% . В 3-м квартале, по сравнению со 2-м наблюдался рост на 46,31%, а в 4 – м, по сравнению с 3 – м кварталом прослеживалась тенденция к снижению показателей себестоимости и ФОТ на 10,78%. Среднее квадратическое отклонение себестоимости  –  3564,27 т.р., ФОТ – 1069,28 т.р. коэффициент вариации по 11,097%, что свидетельствует о стабильности показателей. Также у предприятия есть возможность снизить себестоимость и ФОТ на 55,54%.

На протяжении всего периода предприятие несет убытки. В 1 кв. – 33107 тыс. руб., во 2 кв. – 23568 тыс. руб., в 3 кв. – 23331 тыс. руб., в 3 кв. – убытки самые высокие - 37603 тыс. руб., что является отрицательной динамикой. Она связана с тем, что не вся произведенная продукция была реализована.

Чистая прибыль тоже имеет отрицательное значение на протяжении всего периода. В 1 кв. -33376 тыс. руб., во 2- м -24096 тыс. руб., в 3 кв. -24125 тыс. руб., и в 4 кв. достигает максимального значения -38740 тыс. руб.

Рисунок 1.1

Рисунок 1.2 

Таблица 1.2 Динамика абсолютных показателей ООО «Промышленная Металлургия»

Продолжение таблицы 1.2

1.3 Анализ уровня и динамики относительных показателей деятельности предприятия

Относительные показатели структуры отражают удельный вес отдельных элементов затрат в общей их стоимости. Относительные показатели эффективности отражают соотношение между величиной результатов производства и ресурсов, необходимых для их достижения.

Таблица 1.3 Показатели эффективности деятельности ООО «Промышленная Металлургия»

Продолжение таблицы 1.3

Показатели эффективности использования трудовых ресурсов

Рассмотрим следующие показатели эффективности использования трудовых ресурсов: производительность труда и средняя заработная плата.

а) Производительность труда.

Показатель производительности труда  характеризует эффективность использования трудовых ресурсов предприятия, определяется отношением объема произведенной продукции к среднесписочной численности работающих.

,

где  - производительность труда, руб./чел.

В – выручка предприятия за исследуемый период, тыс. руб.

ЧР – численность работающих, чел.

Производительность труда имеет наибольший рост в 3 квартале, 40,42 руб./чел. (темп роста 2,34 раза). Это связано с увеличением выручки в 3 кв. на 21,61% , по сравнению со 2-м., и снижением численности работающих на 1,54% в квартале, по сравнению со вторым. Наименьшее значение показателя имеет в 1 кв. – 17,24 руб./чел., это связано с тем, что в этом периоде выручка минимальна, а численность имеет максимальное значение. В общем наблюдается положительная динамика роста показателя.

б)  Средняя заработная плата.

Рассчитывается по формуле:

,

где Зпл – средняя заработная плата одного работника за период, тыс. руб.

ФОТ – фонд оплаты труда, тыс. руб.

ЧР – численность работающих, человек.

Динамика средней заработной платы схожа с динамикой производительности труда. Здесь также наблюдается наибольший рост в 3 квартале – 11,99 тыс. руб./чел. (темп роста 83,91%), а наименьшее значение в 1 кв. – 6,52 тыс. руб., т.к. ФОТ зависит от ЧР. Во 2 и 3 кв. темпы роста производительности опережают рост средней заработной платы, что является положительной динамикой. Но в 4 кв. темп роста средней заработной платы составил 71,97%, а производительности труда – 54,59%, что свидетельствует о негативной тенденции. 

Рисунок 1.3.1 Показатели эффективности трудовых ресурсов

Показатели эффективности использования основных производственных фондов (основных средств)

К данной группе показателей относятся: фондоотдача, фондоемкость и фондовооруженность производства.

а) Фондоотдача - один из обобщающих показателей, характеризующих уровень эффективности использования основных фондов предприятия. В общем виде показатель выражает объем произведенной продукции на 1 руб. основных фондов. Рассчитывается по формуле:

,

где Фо – фондоотдача основных средств, руб./руб.

В – выручка предприятия за исследуемый период, тыс. руб.

ОПФ – стоимость основных средств, тыс. руб.

Максимальная фондоотдача в 3 кв. – 0,19 руб.(темп роста 2,36 раза), это связано с аналогичным поведением выручки, ОПФ снижалась незначительно на протяжении всего периода, в связи с амортизацией. Наименьшее в 1 кв. - 0,8 руб. В целом динамика показателя положительная.

б) Фондоемкость - показатель, (обратный показателю фондоотдача), который показывает стоимость основных производственных фондов, которые приходятся на одну денежную единицу выпущенной предприятием продукции. Определяется по следующей формуле:

,

где   – фондоемкость основных средств, руб./руб.

ОПФ – стоимость основных средств, руб.

В – выручка предприятия за исследуемый период, тыс. руб.

 - фондоотдача основных средств, руб./руб.

В целом наблюдается скачкообразная, но положительная тенденция к снижению. Наименьшее значение показателя в 3 кв. (42,46%), т.к. выручка в этом квартале имела наибольшее значение и максимальное значение фондоёмкости в 1 кв., потому что и выручка в этом квартале была наименьшей.

в) Фондовооруженность - характеризует техническую вооруженность труда, и показывает, сколько рублей основных средств приходится на одного работника. Определяется по формуле:

,

где ОПФ - стоимость основных средств, руб.

ЧР – численность работников, чел.

Динамика показателя скачкообразная, но изменения небольшие: во 2 кв., по сравнению с 1 кв. снижение на 0,32%, в 3 кв., по сравнению с 1 кв. на 0,47%, а в последнем периоде – рост на 2,6%, по сравнению с первым. В целом тенденция положительная, т. к. фондоотдача и производительность труда растут более быстрыми темпами.

Рисунок 1.3.2 Показатели эффективности использования ОПФ

Показатели эффективности использования оборотных средств

а) Коэффициент оборачиваемости – показывает, сколько раз за период обернулись оборотные средства, рассчитывается по следующей формуле:

,

где   - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, раз

В – выручка предприятия, тыс. руб.

ОбС – стоимость оборотных средств, тыс. руб.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем выше эффективность использования оборотных средств.

Наблюдается нестабильная динамика. Так во 2 кв., по сравнению с 1 кв., наблюдается увеличение показателя в 2,49 раза, в 3 кв. в 3,12 раза, а в 4 только на 93,56%. Все  это говорит о снижении эффективности использования оборотных средств, по сравнению со 2 и 3 кварталами, но в целом динамика положительная.

б) коэффициент загрузки, показывает сколько оборотных средств приходится на один рубль доходов предприятия, определяется по следующей формуле:

,

где  - коэффициент загрузки оборотными средствами, руб./руб.

В - выручка предприятия, тыс. руб.

ОбС - стоимость оборотных средств, тыс. руб.

Данный показатель должен иметь тенденцию к снижению.

Динамика показателя схожа с вышеперечисленными: наиболее эффективный период исследования 3 кв. – коэффициент загрузки равен 0,2658 (снижение на 68%, по сравнению с 1 кв.), во 2 кв., по сравнению с 1 кв. снижение на 60%, а в 4 кв., по сравнению с 1 кв. снижение только на 48,34%. В общем, прослеживается положительная тенденция.

в) Продолжительность одного оборота - период времени, за который оборотные средства совершают один полный  кругооборот. Определяется по формуле:

,

где  – продолжительность одного оборота оборотных средств, дней

Д – количество дней в периоде исследования (1 квартал=90 дней)

 - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, раз

На протяжении всего исследуемого периода наблюдается скачкообразная динамика: во 2 кв., по сравнению с 1кв. значение показателя находилось на уровне 29,96 дня (снижение на 60%), в 3 кв. продолжительность оборота самая низкая и составила 23,93 дня (снижение по сравнению с 1 кв. на 68%), а в 4 кв.,  продолжительность одного оборота была на уровне 38,62 дня (по сравнению с 1 кв. снижение на 48,34%). Так в  течение года показатель имел тенденцию к снижению, что говорит о положительной динамике. 

Рисунок 1.3.3 Показатели эффективности использования ОПФ

Показатель эффективности использования текущих затрат

Для характеристики эффективности использования затрат на производство и реализацию продукции   используется показатель удельных текущих затрат, определяемый по формуле:

,

где   - удельные текущие затраты

Се – себестоимость, руб.

В – выручка, руб.

В 1кв. деятельность предприятия убыточная: на 1 руб. выручки 1,26 руб. затрат на производство и реализацию. 2 кв. является оптимальным, т.к. в этом периоде, по сравнению с 1кв. снижение на 34,79% и наименьшая величина удельных текущих затрат – 0,82 руб. в 3 кв. деятельность пока еще прибыльная – 0,99 руб. удельных текущих затрат на 1 руб. выручки (снижение по сравнению с 1 кв. 21,55%), а в 4 кв. ухудшение ситуации – показатель увеличился до 1,40 руб. Это вызвано тем, что выручка в 1 кв. и 4 кв. была наименьшей и не смогла покрыть затраты на производство и реализацию продукции. Это свидетельствует об отрицательной динамике.

Для иллюстрации полученных результатов построим график.

Рисунок 1.3.4 Показатель эффективности использования текущих затрат

2 Расчет влияния факторов на величину результативного  показателя

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Одна из основных задач анализа состоит в том, чтобы установить наиболее существенные причины, решающим образом повлиявшие на тот или иной показатель, а также выявление и измерение взаимосвязи и взаимозависимости между показателями.

Существует ряд методов, с  помощью которых проводиться всесторонний анализ. К ним относятся:

а) метод цепных подстановок;

б) метод абсолютных разниц;

в) метод относительных разниц;

г) индексный метод;

д) интегральный метод;

е) метод пропорционального деления и долевого участия;

ж) метод логарифмирования.

1. Факторная модель- В= ОПФ/Фе

где В – выручка;

  ОПФ – стоимость основных производственных фондов;

  Фе – фондоёмкость.

  С помощью  метода цепной подстановки выявим влияние факторов на конечный результат, т.е.как повлияет на выручку предприятия изменения стоимости ОПФ и показателя фондоемкости. Расчет показателей за 1 и 3 квартал. 1 кв. - выручка минимальна; 3 кв. – выручка максимальна.

Таблица 2.1 Результаты изменения выручки за счёт стоимости основных средств и фондоёмкости

В^пл=ОПФ^пл /Фе^пл = 223057/12,345417= 18068

 В^усл1=ОПФ^ф / Фе^пл = 217354/12,345417= 17606

 В^ф= ОПФ^ф/ Фе^ф =217354 /5,2416138=42467

В_ОПФ= В^усл1- В^пл=17606-18086=-462

В_Фе= В^ф- В^усл1=41467-17606=23861

Проверка

В_общ= В^ф - В^пл=41467-18068=23399

В_общ= В_ОПФ+В_Фе= (-462)+ 23861=23399

В общем выручка увеличилась на 23399 тыс. руб. Снижение стоимости основных средств на 5703 тыс. руб. привело к снижению выручки на 462 тыс. руб., снижение Фе на 7,1 руб./ руб.  привело к увеличению выручки на 23861 тыс. руб.  В дальнейшем предприятию необходимо снижать Фе.

1. Факторная модель- В= ОПФ*Фо

где В – выручка;

ОПФ – стоимость основных производственных фондов;

 Фо – фондоотдача.

С помощью  интегрального метода выявим влияние факторов на конечный результат, т.е. влияние изменения стоимости ОПФ и показателя фондоотдачи на выручку предприятия. Расчет показателей за 1 и 3 квартал. 1 кв. - выручка минимальна; 3 кв. – выручка максимальна.

Таблица 2.2 – Результаты изменения выручки за счет ОПФ и Фо

В_ОПФ=ОПФ*Фо^пл+1/2*ОПФ*Фо = -5703 * 0,081 + 0,5 * (-5703) * 0,1098 = - 148,8483

В_Фо=Фо * ОПФ^пл + 1/2 *ОПФ* Фо = 0,1098 * 223057 + 0,5 * (-5703) * 0,1098 = 23487,8483

Проверка

В_общ= В^ф - В^пл=41467-18068=23399

В_общ= В_ОПФ+В_Фо= (-148,8483) + 23587,8483=23399

В общем выручка увеличилась на 23399 тыс. руб. Снижение стоимости основных средств на 5703 тыс. руб. привело к снижению выручки на 148,8483 тыс. руб., а увеличение Фо на 0,1098 руб./ руб.  привело к увеличению выручки  на 23547,8483 тыс. руб.  В дальнейшем предприятию нужно увеличивать ОПФ и Фо. 

3 Анализ финансового состояния предприятия

3.1 Цели и способы проведения финансового анализа

Анализ финансового состояния представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации, отражающей наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Цели финансового анализа:

1. оценка текущего и перспективного финансового состояния предприятия;

2. выявление изменений финансового состояния;

3. выявление основных факторов, вызвавших негативные изменения финансового состояния;

4. прогноз финансового положения предприятия.

Финансовый анализ проводится с использованием различных типов моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Выделяются три типа моделей: модели описательного характера, модели предсказательного характера  и нормативные модели.

Модели описательного характера являются основными, к ним относятся:

1. вертикальный и горизонтальный анализ отчетности;

2. система аналитических коэффициентов;

3. аналитические записки к отчетности.

Основу вертикального анализа отчетности составляет представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Основу горизонтального анализа составляет изучение базисных и цепных темпов роста балансовых статей. Система аналитических коэффициентов является ведущим элементом анализа финансового состояния предприятия. В основу, используются четыре группы показателей по следующим направлениям финансового анализа:

1. показатель ликвидности;

2. показатель финансовой устойчивости;

3. показатель деловой активности;

4. показатель рентабельности.

Модели предсказательного характера используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущих финансового состояния.

3.1.1 Анализ Формы 1 «Бухгалтерский баланс»

  Агрегированный баланс – объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса.

Статьи актива баланса перегруппировываются по степени ликвидности, те-

кущие пассивы – по сроку погашения.

В актив агрегированного баланса входят: внеоборотные и оборотные активы. Внеоборотные активы представлены следующими статьями:

1. нематериальные активы

2. основные средства;

3. незавершенное строительство.

4. Оборотные активы включают:

1. производственные запасы и МБП;

2. незавершенное производство;

3. готовая продукция и товары;

4. дебиторская задолженность;

5. денежные средства.

Пассив состоит из собственного и заемного капиталов.

Статьи собственного капитала:

1. уставный капитал;

2. добавочный капитал;

3. накопленный капитал.

Заемный капитал представлен краткосрочными обязательствами:

1. кредиторская задолженность;

2. авансы покупателей;

3. расчеты с бюджетом;

4. расчеты с персоналом;

5. прочие краткосрочные обязательства.

  Агрегированный баланс ООО «Промышленная Металлургия» приведен в приложении.

Нужно проверить баланс на признаки «хорошего баланса»:

1) Валюта баланса (активы) в конце периода уменьшилась на 2566 тыс. руб. по сравнению с началом периода, что является отрицательной тенденцией. В первую очередь на снижение валюты баланса (активы) повлияло уменьшение внеоборотных активов на 11086 тыс. руб. и значительное увеличение дебиторской задолженности на 14872 тыс. руб., что является негативной тенденцией.

2) На предприятии темпы роста внеоборотных активов отсутствуют, наоборот идет снижение: в 1 квартале – 247790 тыс. руб. и постепенное снижение до уровня 236704 тыс. руб. в 4 квартале. Оборотные активы резко увеличивались: в 1 квартале – 15009 тыс. руб., в 4 квартале – 28661 тыс. руб., но в основном только из-за увеличения дебиторской задолженности с 6793 тыс. руб. в 1 квартале до 21665 тыс. руб. в 4 квартале. Это свидетельствует о негативной динамике.

3) Структура капитала предприятия не удовлетворительна, так как заемный капитал превышает собственный. Собственный капитал имеет тенденцию к снижению: в 1 квартале 119013 тыс. руб., в 4 квартале 113881 тыс. руб. а вот заемный капитал наоборот увеличивается: в 1 квартале 143786 тыс. руб. в 4 квартале 151484  тыс. руб., что является отрицательной динамикой.

4) Дебиторская задолженность в конце исследуемого периода, по сравнению с началом, увеличилась более, чем в 3 раза. Кредиторская задолженность уменьшилась к концу года на 76,47%, что является положительной тенденцией. А вот дебиторскую задолженность нужно истребовать.

5) Доля собственных средств в оборотных активах к концу периода составляет 7,9%, что говорит о негативной динамике.

6) В балансе предприятия присутствует статья непокрытый убыток - 120145 тыс. руб.,

Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод о неудовлетворительности баланса.

3.1.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Используя данные, необходимо сгруппировать активы по степени ликвидности, а пассивы – по срочности погашения и оценить ликвидность бухгалтерского баланса исследуемого предприятия.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Расчеты представлены в следующей таблице:

Таблица 3.1 Группировка активов и пассивов ООО «Промышленная Металлургия»

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

В соотношении А1 и П1 на протяжении всего исследуемого периода у предприятия наблюдается недостаток, так как наиболее срочных обязательств больше, чем наиболее ликвидных активов.

В 1 кв. недостаток составил 112259 тыс. руб.;

Во 2 кв. недостаток - 108154 тыс. руб.;

В 3 кв. недостаток - 115274 тыс. руб.;

В 4 кв. недостаток - 120520 тыс. руб.

На протяжении всего года А2 больше П2, но только из-за отсутствия краткосрочных пассивов.

1 кв. – излишек 6 793 тыс. руб.

2 кв. – излишек 15843 тыс. руб.

3 кв. – излишек 24850 тыс. руб.

4 кв. – излишек 21995 тыс. руб.

Платежный недостаток наблюдается в отношении медленнореализуемых активов и долгосрочных пассивов:

1 кв. – 23311 тыс. руб.

2 кв. – 23228 тыс. руб.

3 кв. – 21700 тыс. руб.

4 кв. – 24298 тыс. руб.

Аналогичная ситуация складывается и с труднореализуемыми активами и постоянными пассивами:

1 кв. – 128777 тыс .руб.

2 кв. – 115539 тыс. руб.

3 кв. – 112124 тыс. руб.

4 кв. – 122823 тыс. руб.

В сумме группа П1 и П2 составляют показатель «текущие обязательства».

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: 

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

Таблица 3.2

- перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

Таблица 3.3

Текущая ликвидность в 1 квартале составила -105466 тыс. руб., так как срочных и краткосрочных обязательств больше, чем ликвидных и быстрореализуемых активов. Перспективная ликвидность в 1 квартале составила -23311 тыс. руб., так как медленнореализуемых активов меньше, чем долгосрочных пассивов. В 3 следующих кварталах ситуация аналогичная и можно сделать вывод о том, что предприятие не платежеспособно. Как в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, так и в будущем, на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Баланс не ликвидный.

3.1.3 Горизонтальный анализ агрегированного баланса предприятия

Для проведения горизонтального анализа необходимо определить изменение статей агрегируемого баланса за исследуемый период по формуле:

      (3.1)

где ?Сm – изменение статьи агрегированного баланса, тыс.руб.;

Сm_i – статья агрегированного баланса за отчетный период, тыс.руб.;

  Сm_i-1 – статья агрегированного баланса за предыдущий период, тыс.руб.

Результаты расчетов по формуле (3.1) приведены в таблице 2  «Анализ изменения статей баланса» (Приложение).

В ходе анализа отметим изменения по статьям и в целом по активу пассиву.

Активы.  

Рост валюты баланса на 3095 тыс. руб. во 2 кв., по сравнению с 1 кв. вызван увеличением дебиторской задолженности на 9050 тыс. руб., что не является положительной динамикой. И ростом производственных запасов и МБП на 509 тыс. руб. В 3 кв., по сравнению со 2 кв., рост наибольший – 9902 тыс. руб. он опять обусловлен в наибольшей степени увеличением дебиторской задолженности на 9007 тыс. руб., денежных средств на 2811 тыс. руб., производственных запасов и МБП на 861 тыс. руб. и снижением стоимости основных средств из-за амортизации на 3971 тыс. руб. В 4 кв., по сравнению с 3 кв., произошло резкое снижение валюты баланса на 10431 тыс. руб., вызванный амортизацией основных средств в сумме 3707 тыс. руб., уменьшением производственных запасов и МБП на 2272 тыс. руб., дебиторской задолженности на 3185 тыс. руб. и денежных средств на 1294 тыс. руб. Все это говорит о сворачивании хозяйственной деятельности предприятия из-за сокращения спроса на продукцию.

Внеоборотные активы на протяжении всего периода снижались:

во 2 кв. на 3958 тыс. руб., в 3 кв. на 3444 тыс. руб., в 4 кв. на 3684 тыс. руб. за счет амортизации основных средств.

Оборотные активы изменялись скачкообразно. Во 2 кв., по сравнению с 1 кв., рост составил 7053 тыс. руб., но только из-за увеличения дебиторской задолженности на 9050 тыс. руб., и уменьшения денежных средств на 2080 тыс. руб. В 3 кв., по сравнению со 2 кв., самое значительное увеличение: на 13346 тыс. руб. Все это опять обусловлено ростом дебиторской задолженности на 9007 тыс. руб., суммы денежных средств на 2811 тыс. руб. и производственных запасов и МБП на 861 тыс. руб. В 4 кв., по сравнению с 3 кв., наблюдается снижение на 6747 тыс. руб. Оно обусловлено снижением дебиторской задолженности на 3185 тыс. руб., производственных запасов и МБП на 2272 тыс. руб. и денежных средств на 1294 тыс. руб.

Пассивы.

Валюта баланса во 2 кв., по сравнению с 1 кв. увеличилась на 3095 тыс. руб. за счет увеличения собственного капитала на 9280 тыс. руб., задолженности перед бюджетом на 3676 тыс. руб. и снижения задолженности перед персоналом на 4799 тыс. руб. и погашения кредиторской задолженности на 5062 тыс. руб. В 3 кв., по сравнению со 2, увеличение на 9902 тыс.  руб. Но только из-за увеличения кредиторской задолженности на 7972 тыс. руб. и ростом задолженности перед бюджетом на 2266 тыс. руб. В 4 кв., по сравнению с 3 кв., снижение валюты баланса на 10431 тыс. руб., обусловленное наибольшем в исследуемом периоде снижением кредиторской задолженности на 48943 тыс. руб., накопленного капитала на 14383 тыс. руб. и задолженности перед персоналом на 3502 тыс. руб. Краткосрочные обязательства, в свою очередь, возросли на 53097 тыс. руб., так же как и задолженность перед бюджетом на 3221 тыс. руб. Вывод такой же, как и по поводу активов: хозяйственный оборот сокращается. Для погашения задолженности перед бюджетом нужно истребовать задолженность у дебиторов.

Собственный капитал во 2 кв., по сравнению с 1 кв., увеличился на 9280 тыс. руб. а счет роста накопленного капитала на эту же сумму. В 3 кв., по сравнению со 2 кв., в 4 кв., по сравнению с 3 кв. снижение на 29 тыс. руб. и 14383 тыс. руб. соответственно, из-за снижения накопленного капитала (появились убытки). Накопленный капитал имеет отрицательное

Заемный капитал во 2 кв., по сравнению с 1 кв., уменьшился на 6185 тыс. руб. за счет краткосрочных обязательств на эту же сумму, т. к. долгосрочные обязательства отсутствуют. В 3 кв., по сравнению со 2 кв., рост составил 9931 тыс. руб., вызванный увеличением кредиторской задолженности на 7972 тыс. руб. и задолженности перед бюджетом на 2266 тыс. руб. В 4 кв., по сравнению с 3 кв., увеличение составило 3952 тыс. руб. Это вызвано снижением кредиторской задолженности на 48943 тыс. руб. и значительным увеличением краткосрочных обязательств на 53097 тыс. руб.

Все это свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия

3.1.4 Вертикальный анализ агрегированного баланса

Задачей анализа изменения структуры баланса является оценка степени влияния изменения значений отдельных статей баланса на общую структуру баланса. Для проведения данного этапа анализа необходимо провести расчеты по формуле:

, (3.2)

где  - доля соответствующей статьи агрегированного баланса в общем  итоге;  

- соответствующая статья агрегированного баланса предприятия,   руб.;

  - валюта агрегированного баланса, руб.

Отдельно рассчитывается структура постоянных и текущих активов; отдельно структура собственного и привлеченного капитала. Особое внимание следует уделять элементам с наибольшим удельным весом и элементам, имеющим скачкообразную динамику. Целесообразность проведения вертикального анализа заключается в том, что:

1)  относительные показатели позволяют проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий различных отраслей;

2)  данные показатели в определенной мере сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, что ведет к более адекватным оценкам финансового состояния предприятия.

Результаты расчетов по формуле (3.2) приведены в таблице 3 «Структура  баланса» (Приложение).

Проанализируем актив.

Внеоборотные активы.

Они занимают 94,3% всех активов в 1 кв. Аналогичная ситуация сохраняется на протяжение всего периода: 2 кв. 91,7%, 3 кв. 87,2%, 4 кв. 89,2%. Основные средства в каждом квартале, в среднем занимают 89,6% в доле внеоборотных активов.

Оборотные активы занимают 5,7% в 1 кв., 8,3% во 2 кв., в 3 кв. максимальное значение 12,8% и 10,8% в 4 кв. на протяжении всего периода наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность: 1 кв. – 45,3%, 2 кв. – 71,8%, 3 кв. – 70,2%, 4 кв. – 75,6%. Денежные средства изменяются скачкообразно: максимальное значение в 1 кв. – 18,8%, 2 кв. – 3,3%, 3 кв. – 10%, 4 кв. – 7,9%. Производственные запасы и МБП имеют тенденцию к снижению: в 1 кв. наибольшее значение 17,7%, во 2 кв. 14,3%, в 3 кв. 11,4%, в 4 кв. 6,1%.

Проанализируем пассив.

В структуре инвестированного капитала накопленный капитал имеет отрицательное значение. Из этого следует, что проводить вертикальный анализ инвестированного капитала нецелесообразен. В общем инвестированный капитал, в среднем, занимает 55%.

Текущие пассивы

Это, несомненно, основной элемент пассивов. 

Основной элемент текущих пассивов – кредиторская задолженность. Ее величина с 1 по 3 квартал варьируется от 50% до 52%, а вот в 4 кв. снижается до 11,5%, что говорит о ее погашении. Так же значительный вес занимает задолженность перед бюджетом, которая имеет тенденцию к росту: в 1 кв. 36,1%, во 2 кв. 41,5%, в 3 кв. 40%, в 4 кв. 42,1%. Расчеты с персоналом имеют обратную тенденцию: 11,2% в 1 кв., 7,5% во 2 кв., 6,6% в 3 кв., 3,6% в 4 кв.

На основе горизонтального и вертикального анализа можно сделать следующие выводы:

- валюта баланса  изменялась скачкообразно: с 1кв. по 3 кв. рост с 262799 тыс.руб. до 275796 тыс. руб., в 4, по сравнению с 3 кв., снижение до уровня 265365 тыс. руб.

- внеоборотные активы на протяжении всего периода снижались за счет амортизации основных средств. Оборотные активы изменялись скачкообразно, аналогично дебиторской задолженности. Собственный капитал снижался на протяжении всего периода, т.к. имели место убытки. Заемный капитал имел скачкообразную тенденцию из-за резких колебаний кредиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

- наиболее сильное влияние на имущественное положение предприятия оказывала значительная дебиторская задолженность.

- проблемами являются значительная сумма дебиторской задолженности и убытки из-за снижения спроса на продукцию.

3.2 Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность характеризует способность предприятия погашать краткосрочные обязательства в срок и в полном объеме. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходиться на один рубль текущих обязательств. Его можно определить по следующей формуле:

 ,   (3.3)

где - коэффициент текущей ликвидности;

- текущие активы условного предприятия, тыс. руб.;

- текущие пассивы условного предприятия, тыс. руб.;

- доходы будущих периодов, тыс. руб.;

- резервы предстоящих расходов, тыс. руб.;

Доходы будущих периодов, также как и резервы предстоящих платежей не являются обязательными к погашению, поэтому их целесообразно исключить из текущих пассивов. Рекомендуемое значение данного коэффициента не менее  2.

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности) аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако он исчисляется по более узкому кругу показателей, из расчетов исключается производственные запасы, так как это наименее ликвидная статья в текущих активах. Рекомендуемое значение показателя составляет интервал  от 0.9 до 1.

Коэффициент определяется по формуле:

 ,    (3.4)

где   - готовая продукция предприятия, тыс. руб.;

- дебиторская задолженность предприятия, тыс. руб.;

- краткосрочные финансовые вложения тыс. руб.;

- денежные средства, тыс. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности, так как показывает, какая часть краткосрочных  обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемый уровень данного коэффициента составляет от 0,2 до 0,3. Коэффициент рассчитывается по формуле:

  ,  (3.5)

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности представлены в таблице 3.4 (таблица 4 «Показатели ликвидности» Приложения).

Таблица 3.4

Коэффициент текущей ликвидности ни в одном из периодов не принимает рекомендуемое значение >2, ни одно из значений не приближено к 1. Это свидетельствует о том, что предприятие  не обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и имеющихся у него средств не хватит для того, чтобы покрыть все краткосрочные обязательства. Коэффициент скачкообразно изменяется, принимая в 3 кв. свое максимальное значение – 0,298.

Коэффициент быстрой (среднесрочной) ликвидности  показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. На предприятии  на протяжении исследуемого периода  этот  коэффициент не достигает рекомендуемого значения 0,9-1. Динамика скачкообразная, наибольшее значение показателя в 3 кв. – 0,241. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается не вовремя. Нужно провести мероприятия по ее сокращению.

  Коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении исследуемого периода меньше рекомендуемого значения 0,2 – 0,3. Динамика такая же, как у двух предыдущих показателей. Максимальное значение в 3 кв. 0,030, что свидетельствует о том, что свободных денежных средств мало, т.к. дебиторы задерживают оплату.

В целом по результатам  можно сказать, что предприятие абсолютно не ликвидное, оно не обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и не может обеспечивать своевременное погашение краткосрочных обязательств.  У него нет денежных средств для мгновенного погашения  своих обязательств в срок и в полном объеме.

3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью зависимости от инвесторов и кредиторов и способностью маневрировать собственными оборотными средствами.

Величина собственных оборотных средств предприятия  характеризует величину оборотных средств финансируемых за счет инвестированного (собственного) капитала. Рост показателя в динамике является свидетельством повышения ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Величина собственных оборотных средств определяется как разница инвестированного капитала и внеоборотных активов предприятия по следующей формуле:

  , (3.6)

где    СОС – собственные оборотные средства предприятия, тыс. руб.;

СК - собственный капитал предприятия, тыс. руб.;

ДО- долгосрочные обязательства предприятия, тыс. руб.;

ВА – внеоборотные активы предприятия, тыс. руб.

Принято рассматривать данный показатель как один из основных индикаторов общего финансового положения предприятия на рынке товаров и услуг, так как его суть заключается в потенциальной возможности предприятия к дальнейшему развитию своей деятельности и характеризует управленческие решения прошлого периода. На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Значительное превышение показателя над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали основные средства и частично оборотные. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю оборотных активов, образованных за счет собственных оборотных средств, определяется отношением величины собственных оборотных средств к  величине текущих активов предприятия:

  ,   (3.7)

где - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами – 0,1. Увеличение показателя в динамике свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия. 

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует долю СОС в покрытии материальных запасов, рассчитывается по формуле:

   ,   (3.8)

где   - коэффициент обеспеченности запасов СОС;

  - незавершенное производство предприятия, тыс. руб.

      - авансы поставщикам, тыс. руб.

Данный коэффициент характеризует степень покрытия запасов  (сырье и материалы) и затрат (незавершенное производство, авансы поставщикам) собственными источниками финансирования. Для финансово устойчивого предприятия величина коэффициента обеспеченности запасов должна превышать 0,6. Уровень коэффициента оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов.

Кроме общей финансовой структуры предприятия для финансовой устойчивости  важны степень зависимости предприятия от инвесторов и кредиторов. Показатели финансовой устойчивости оценивают состав источников финансирования и динамику соотношений между ними. 

Коэффициент общей платежеспособности определяется по формуле:

  ,    ( 3.9)

где  - коэффициент общей платежеспособности;

ВБ – валюта баланса.

Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общей величине источников финансирования предприятия. Принято считать, что чем выше значение этого показателя, тем менее зависимо от внешних источников финансирования анализируемое предприятие. С точки зрения кредиторов, предприятие, имеющее высокий показатель коэффициента платежеспособности потенциально имеет более высокую вероятность возврата всех видов обязательств, так как возможно их погашение за счет собственных средств.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величин собственного и заемного капиталов.

  ,   (3.10)

где - коэффициент автономии предприятия, тыс. руб.

Коэффициент показывает зависимость анализируемого предприятия от внешних источников финансирования. Для финансово устойчивого предприятия величина коэффициента автономии определяется условиями деятельности каждого предприятия и оборачиваемостью оборотных средств.

Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств предприятия задействована в финансировании наиболее маневренной части активов – оборотных средств. Данный коэффициент представляет собой частное от деления чистого оборотного капитала и собственного капитала предприятии.

  (3.11)

Каких-либо устоявшихся в практике нормативных значений коэффициента маневренности не существует. Можно лишь отметить, что чем больше значение данного показателя, тем более маневренно (и, следовательно, устойчиво) предприятие с точки зрения возможности его переориентировать в случае изменения рыночной конъюнктуры.

Для проведения анализа деятельности предприятия представляет интерес рассмотрение показателя характеризующего соотношение выписанных и полученных счетов, который рассчитывается по следующей формуле:

  ,     (3.12)

где   К_СЧ - коэффициент выписанных и полученных счетов;

ДЗ- дебиторская задолженность, тыс. руб.;

  КЗ- кредиторская задолженность, тыс. руб.

Это отношение определяется условиями деятельности предприятия.

Результаты расчетов представлены в таблице.

Таблица 3.5

Величина собственных оборотных средств во всех четырёх кварталах отрицательная, это означает, что структура баланса неудовлетворительна, предприятие финансово неустойчиво. 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего периода имеет отрицательное значение. Это значит, что оборотных активов, образованных за счет собственных оборотных средств нет.

Коэффициент обеспеченности запасов СОС тоже отрицательный.

Коэффициент общей платежеспособности в течении всего периода, в среднем не превышал 45%. Принято считать, что чем выше значение данного показателя, тем менее зависимо предприятие от внешних источников финансирования. Можно сделать вывод о том, что  исследуемое предприятие платежеспособно, но доля внешних источников финансирования достаточно велика.

Коэффициент автономии показывает зависимость предприятия от внешних источников. На исследуемом предприятии он равен: в 1 кв. 0,82771, во 2 кв. 0,93236 и самое высокое, т. к. собственный капитал в этом периоде имеет наибольшее значение, в 3 кв. 0,86940, в 4 кв. 0,75177. Исходя из условий деятельности и оборачиваемости оборотных средств можно сделать вывод о том, что предприятие финансово устойчиво.

Коэффициент маневренности отрицательный, поэтому нецелесообразно описывать.

Коэффициент соотношения выписанных и полученных счетов в первых трех кварталах меньше единицы, что говорит о том, что кредиторская задолженность больше дебиторской, это является положительным моментом. Но в 4 кв. дебиторская задолженность превышает кредиторскую.

Можно сделать выводы о том, что предприятие финансово неустойчиво.

3.4  Анализ деловой активности предприятия

Оценка деловой активности анализируемого предприятия основана на показателях использования, управления и оборачиваемости текущих активов и пассивов, собственных оборотных средств. Анализ текущих активов проводят по следующим показателям:

1 оборот запасов материалов;

2 оборот незавершенного производства;

3 оборот готовой продукции;

4 оборот выставленных счетов;

5 оборот прочих текущих активов:

6 затратный цикл.

Общий показатель оборачиваемости активов определяется по формуле:

      ,       (3.13)

где  - оборачиваемость активов анализируемого предприятия;

- выручка анализируемого предприятия за исследуемый период, тыс. руб.;

- активы анализируемого предприятия на начало исследуемого периода, тыс. руб.;

- активы анализируемого предприятия на конец исследуемого периода, тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости показывает сколько раз за исследуемый период обернулись активы предприятия. Увеличение в динамике данного показателя свидетельствует о сокращении потребности предприятия в оборотном капитале. Ускорении прохождения расчетов с дебиторами, сокращении нахождения запасов в производственном цикле. 

Период оборота активов определяется на основе следующей формулы:

   ,    (3.14)

где  Т – число дней анализируемого периода, (90).

Период оборота активов показывает продолжительность оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости запасов в оборотах рассчитывается по формуле:

  ,     (3.15)

где - показатель оборачиваемости запасов предприятия, в оборотах;

- себестоимость производства и реализации продукции предприятия, тыс. руб.;

- запасы на начало и конец исследуемого периода предприятия, тыс. руб.

Для расчета периода оборота запасов в днях используется следующая формула:

,     (3.16)

где - период оборачиваемости запасов в днях;

- продолжительность анализируемого периода, дней;

- оборачиваемость запасов, оборотов.

Оборот запасов характеризует среднюю продолжительность хранения запасов на складе анализируемого предприятия.

Исследуя показатели оборачиваемости, необходимо учитывать тенденцию изменения анализируемых показателей. Увеличение оборачиваемости активов ведет к более интенсивному использованию ресурсов, соблюдению платежной дисциплины в расчетах с покупателями, соблюдению норм производственного процесса.

Важным составным элементом показателя оборачиваемости текущих активов является оборот средств в расчетах. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах определяется по формуле:

   ,   (3.17)

где   - оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов.

ДЗ_нач, ДЗ_{кон  -} дебиторская задолженность предприятия соответственно на начало и конец исследуемого периода, тыс. руб.

Данный показатель отражает платежное поведение анализируемого предприятия за исследуемый период. Увеличение показателя, свидетельствует о том, что предприятие за более короткий срок получает оплату за проданные товары либо предоставленные услуги. Уровень коэффициента зависит от того, в какой отрасли работает предприятие.

Период обращения дебиторской задолженности определяется отношением числа дней анализируемого периода к рассчитанному коэффициенту и характеризует среднюю продолжительность периода отсрочки платежей, предоставляемой покупателям.

Для рассмотрения влияния оборачиваемости элементов текущих активов на общую оборачиваемость активов целесообразно рассчитать следующие показатели: оборот незавершенного производства, характеризующий продолжительность производственного цикла и оборот готовой продукции,  характеризующий сбытовую активность предприятия по продаже готовой продукции покупателям.

Общей характеристикой оборачиваемости текущих активов является «затратный цикл». Он представляет собой сумму периодов оборотов элементов текущих активов. В зависимости от структуры товарооборота, размеров предприятия, способа расчета с контрагентами «затратный цикл» может существенно варьировать – от нескольких до 100 дней и более. Нормативные значения показателей оборачиваемости не разработаны, поэтому при анализе рекомендуется применять динамические сравнения, а также руководствоваться правилом: при прочих равных условия ускорение оборачиваемости, выражающееся в сокращении затратного цикла, рассматривается как положительная тенденция. Рост в динамике «затратного цикла» свидетельствует о снижении эффективности использования активов предприятия. По итогам анализа оборачиваемости текущих активов необходимо сделать выводы о причинах, которые повлияли на данное состояние показателей.

Показатели периода оборачиваемости текущих пассивов характеризуют продолжительность оплаты краткосрочных обязательств анализируемым предприятием. Он рассчитывается по формуле:

 ,  (3.18)

где - продолжительность оборота кредиторской задолженности, в днях;

- анализируемый период, дней.

Анализируя данный показатель, необходимо помнить, что платежная дисциплина предприятия определяется соблюдением сумм и сроков выплаты краткосрочных обязательств. Допущение просрочек платежей ведет к возникновению пеней и штрафов, а также может поставить предприятие в ситуацию банкротства.

Для определения влияния элементов на период оборота текущих пассивов дополнительно целесообразно рассчитать такие показатели как:

1) период оборота предъявленных счетов, характеризующий средний срок оплаты предприятием счетов поставщиков и партнеров;

2) период оборота авансов покупателей, характеризующий средний срок предоплаты продукции покупателями и заказчиками;

3) период оборота оплаты персонала и выплаты налоговых платежей; 

4) период оборота прочих текущих пассивов, характеризующий средний срок оплаты прочих пассивов.

Сумма периодов оборотов текущих пассивов представляет собой «кредитный цикл». Он показывает период, за который предприятие может  потенциально выплатить краткосрочные обязательства различным кредиторам.

Разница величин «затратного цикла» и «кредитного цикла» представляет собой «чистый цикл». Рост «чистого цикла» в динамике свидетельствует об увеличении потребности предприятия в финансировании производственной деятельности со стороны внешних источников (кредиты, займы). Отрицательное значение «чистого цикла» может означать, что кредиты поставщиков и покупателей «с избытком» покрывают потребность предприятия в финансировании производственного процесса.

Представим результаты расчетов в таблице 3.6 «Показатели оборачиваемости» и проведем анализ сложившейся ситуации  по использованию как текущих активов, так и пассивов (см. также таблицу 10 “Показатели оборачиваемости”, график  “Периоды оборотов оборотных активов и текущих пассивов”  Приложения).

Таблица 3.6 – Показатели оборачиваемости, дней

Продолжение таблицы 3.6

Период оборачиваемости запасов имеет тенденцию к снижению: во 2 кв. 11,7 дня, в 3 кв. 9,4 дня, в 4 кв. 8,6 дня.

 Период оборачиваемости незавершенного производства так же снижается, но незначительно: от 0,2 до 0,1 дня.

Период оборачиваемости готовой продукции и товаров имеет скачкообразную динамику: 1 кв. 0,8 дня, во 2 кв. значение показателя минимально -  0,6 дня, 3 кв. 0,8 дня.

Авансы поставщикам отсутствуют.

Период оборачиваемости прочих оборотных активов изменяется скачкообразно: 2 кв. 7,2 дня, в 3 кв. период самый короткий - 5,2 дня, 4 кв. 6,5 дня. Но если рассматривать ее вместе с затратным циклом, имеющим тенденцию к росту,(2 кв. 44,2 дня, 3 кв. 57,7 дня, 4 кв. 100,5 дня) то данное снижение положительной тенденцией не является.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности резко увеличивается, это говорит о том, что срок, за который предприятие получает оплату за продукцию увеличивается, что является негативной тенденцией.

Исходя из вышеуказанного, можно сделать вывод о снижении эффективности использования активов.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности снижается с 231,9 дня до 114,8 дня. Тенденция положительная, но неудовлетворительная, т. к. показатель характеризует продолжительность оплаты краткосрочных обязательств. А самый короткий период на данном предприятии почти 3 месяца.

Период оборачиваемости расчётов с бюджетом и персоналом имеет скачкообразную динамику: максимальное значение во 2 кв. 174,3 дня, 3 кв. 120 дней, 4 кв. 136,6 дня. Ситуация неудовлетворительная. Так как просрочки платежей ведет к возникновению пеней и штрафов и может привести к ситуации банкротства.

Продолжительность кредитного цикла изменяется скачкообразно: 2 кв. 297,6 дня, 3 кв. 248,8 дня, в 4 кв. наибольшая продолжительность 419,3 дня. Это говорит, что потенциальный период погашения краткосрочных обязательств увеличивается, причем значительно. Это является негативной тенденцией.

Чистый цикл имеет отрицательное значение, но это не говорит о том, что кредиты поставщиков и покупателей «с избытком» покрывают потребность предприятия в финансировании производственного процесса. кредитный цикл слишком длинный и никто на таких условиях сотрудничать не согласится.

Все вышеперечисленное говорит о снижении эффективности использования текущих пассивов. Причиной является задержки платежей от дебиторов.

3.5Анализ прибыльности предприятия

Для проведения анализа прибыльности предприятия используют форму №2 «Отчет о прибылях и убытках предприятия». Существенное влияние на чистую прибыль оказывает структура себестоимости. Для управления  и определения их оптимальной структуры затрат для заданного объема производства применяют показатель – производственный рычаг, который характеризует потенциальную возможность оказывать влияние на валовой доход,  путем изменения структуры ресурсов и объема выпуска продукции.

Производственный рычаг определяется по формуле:

  Произв. рычаг =    (3.19)

где Произв. рычаг- производственный рычаг;

Марж. ПР – маржинальная прибыль предприятия, руб.

Пр.осн.деят.- прибыль от основной деятельности анализируемого предприятия, руб.

При расчете операционного (производственного) рычага используют понятие маржинальной прибыли. Маржинальная прибыль характеризует степень покрытия переменных  затрат выручкой от реализации, рассчитывается по следующей формуле:

  Марж. ПР = Вр- Пер.зат.   (3.20)

Где Вр – выручка предприятия, тыс. руб.

Пер. зат. – переменные затраты, тыс. руб.

В отличие от переменных, большую часть постоянных затрат при сокращении деятельности предприятия и снижении выручки от реализации нелегко уменьшить, т.к. предприятие обязано начислять амортизацию, выплачивать проценты по ранее полученным кредитам и производить другие выплаты.

Показатели прибыльности характеризуют возможность предприятия влиять на объем получаемой выручки и соответственно прибыли через управление уровнем переменных и постоянных затрат. Для выявления причин, влияющих на данные показатели, рассчитывается ряд коэффициентов.

Показатель прибыльности переменных затрат показывает, как изменится прибыль от основной деятельности при изменении переменных затрат на одну денежную единицу.

    (3.21)

где  П_{пер.зат.} – прибыльность переменных затрат предприятия;

П_осн. – прибыль от основной деятельности предприятия, тыс.руб.;

П_ер.зат.– переменные затраты предприятия, тыс.руб.

Прибыльность всех затрат отражает влияние общих затрат на изменение прибыли. Данный показатель определяется по формуле:

     (3.22)

где П_зат– прибыльность всех затрат.

Для определения запаса финансовой прочности предприятия определяют точку безубыточности, или порог рентабельности. Точка безубыточности – это такая выручка от реализации продукции, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще и не получает прибыли. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат. Точку безубыточности можно определить по формуле:

  (3.23)  

где Т_без – точка безубыточности, тыс.руб.;

ВМ – валовая маржа, тыс.руб.

Для определения, насколько близко предприятие находится в критической точке, за которой начинаются убытки, определяется абсолютное отклонение от точки безубыточности и запас прочности:

   ?Тбез.=Вр-Тбез.,        (3.24)

Запас финансовой прочности в абсолютном выражении показывает превышение выручки от реализации над точкой безубыточности. Чем больше данное превышение, тем меньше присутствует риск потери предприятием платежеспособности и возникновения ситуации банкротства.

Запас финансовой прочности определяется по формуле:

    (3.25)

где ЗФП – запас финансовой прочности, %.

Для экспресс-оценки соотношения темпа роста цен на продукцию предприятия и роста цен на переменную составляющую затрат определяется ценовой коэффициент.

Ценовой коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

Цен.коэф.=   (3.26)

Результаты расчета показателей прибыльности предприятия представлены в таблице 3.7

Таблица 3.7 Оценка прибыльности предприятия

Маржинальная прибыль на протяжении всего периода снижается. Это значит что «резерв» на покрытие постоянных затрат и прибыли уменьшается.

Изменение переменных затрат на одну денежную единицу во 2 и 3 кв. повысят прибыль на: 42,3% и 2,2% соответственно.

При изменении общих затрат, прибыль увеличится на 21,6% во 2 кв., 1,1% в 3 кв.

Точка безубыточности на протяжении всего периода увеличивается, что говорит об увеличении затрат на производство и реализацию продукции.

Для определения, на сколько близко предприятие находится к критической точке, за которой начинаются убытки, определяются абсолютное отклонение от точки безубыточности. Критическая ситуация складывается в 4 кв., когда значение показателя  отрицательное, т.е. появляются убытки.

Запас финансовой прочности. В 4 кв. необходимо увеличить выручку на123,5%, чтобы обеспечить безубыточность работы организации. Во 2 кв. ЗФП 30,6%, а в 4 кв. только 2%, что является негативной тенденцией.

Ценовой коэффициент снижается в течение всего периода. Это говорит о том, что цены на продукцию растут медленнее, чем на переменную составляющую затрат.

Производственный рычаг изменяется скачкообразно. Во 2 кв. 0,03, в 3кв. максимальное значение 0,49, а в 4 кв. -0,01. Из этого следует, что нужно увеличивать объем производства, чтобы увеличить валовый доход предприятия.

3.6 Анализ показателей рентабельности предприятия

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Базой для расчета данных коэффициентов служит полученная прибыль и ее отношение либо к вложенным средствам, либо к объему реализованной продукции. Рентабельность всего капитала позволяет определить эффективность использования всего капитала предприятия по формуле:

    (4.27)  

где Re_к – рентабельность всего капитала предприятия, %;

ЧП – чистая прибыль, тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли принесли вложения собственникам предприятия.

    (4.28)

где Re_ск – рентабельность собственного капитала, %.

Результаты расчета рентабельности предприятия сведены в таблицу 3.8

Таблица 3.8 – Оценка рентабельности

Наиболее рентабельным периодом всего капитала был 2 квартал. рентабельность всего капитала 3,5%, рентабельность собственного капитала 7, 5%. В 3 квартале рентабельность всего капитала и собственного была нулевой.

1) валюта баланса (активы) в конце периода уменьшилась на 2566 тыс. руб. по сравнению с началом периода, что является отрицательной тенденцией. В первую очередь на снижение валюты баланса (активы) повлияло уменьшение внеоборотных активов на 11086 тыс. руб. и значительное увеличение дебиторской задолженности на 14872 тыс. руб., что является негативной тенденцией.

2) на предприятии темпы роста внеоборотных активов отсутствуют, наоборот идет снижение: в 1 квартале – 247790 тыс. руб. и постепенное снижение до уровня 236704 тыс. руб. в 4 квартале. Оборотные активы резко увеличивались: в 1 квартале – 15009 тыс. руб., в 4 квартале – 28661 тыс. руб., но в основном только из-за увеличения дебиторской задолженности с 6793 тыс. руб. в 1 квартале до 21665 тыс. руб. в 4 квартале. Это свидетельствует о негативной динамике.

3) структура капитала предприятия не удовлетворительна, так как заемный капитал превышает собственный. Собственный капитал имеет тенденцию к снижению: в 1 квартале 119013 тыс. руб., в 4 квартале 113881 тыс. руб. а вот заемный капитал наоборот увеличивается: в 1 квартале 143786 тыс. руб. в 4 квартале 151484  тыс. руб., что является отрицательной динамикой.

4) дебиторская задолженность в конце исследуемого периода, по сравнению с началом, увеличилась более, чем в 3 раза. Кредиторская задолженность уменьшилась к концу года на 76,47%, что является положительной тенденцией. А вот дебиторскую задолженность нужно истребовать.

5) доля собственных средств в оборотных активах к концу периода составляет 7,9%, что говорит о негативной динамике.

6) в балансе предприятия присутствует статья непокрытый убыток - 120145 тыс. руб.,

Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод о неудовлетворительности структуры баланса и его неликвидности. Финансовое положение неустойчивое. Деловая активность неудовлетворительная. Предприятию задерживают платежи дебиторы, и оно тоже не соблюдает платежную дисциплину. В трех из четырех периодах предприятие получает прибыль, в 4 квартале появляются убытки. Рентабельность имеет такую же динамику, как и прибыльность.

4. Разработка рекомендаций по повышению эффективности

деятельности и финансового состояния предприятия

На основе проведенного анализа эффективности деятельности и анализа финансового состояния предприятия сформулируем некоторые предложения по повышению эффективности деятельности, которая может быть достигнута:

1 Снижение себестоимости.  Поскольку материальные затраты на производство занимают значительную долю себестоимости, управление этим элементом привело бы к снижению этого показателя, а в сочетании с повышением объемов производства помогло бы получить дополнительную прибыль. В этих целях руководству рекомендуется пересмотреть связи с поставщиками и условиями заключенных контрактов. Возможно, поставка материалов в измененной комплектации и объеме позволит снизить накладные расходы, тем самым снизить общую себестоимость, экономить ресурсы.

2 Истребовать дебиторскую задолженность для высвобождения денежных средств.

3 Уменьшить кредиторскую задолженность, чтобы избежать штрафных санкций и улучшить свою деловую репутацию.

4 Снизить заработную плату, т. к. в 4 квартале темпы роста фонда оплаты труда были выше, чем темпы роста производительности труда.

5 Найти новые рынки сбыта для своей продукции. Это позволит увеличить объемы продаж и следовательно выручку.

  Заключение 

В данной курсовой работе нами был проведен анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Промышленная Металлургия», произведен расчет влияния факторов на величину результативного показателя, проанализировано финансовое состояние предприятия, разработала рекомендации по повышению эффективности деятельности и финансового состояния предприятия. Для достижения этой цели я выполнила следующие задачи:

- анализ:

- Формы 1 «Бухгалтерский баланс»;

- ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платежеспособности предприятия;

- горизонтальный анализ агрегированного баланса предприятия;

- вертикальный анализ агрегированного баланса предприятия;

- анализ:

- ликвидности предприятия;

- финансовой устойчивости предприятия;

- деловой активности предприятия;

- прибыльности предприятия;

- показателей рентабельности предприятия.

В результате проведенного анализа выяснилось, что:

- валюта баланса (активы) в конце периода уменьшилась на 2566 тыс. руб. по сравнению с началом периода, что является отрицательной тенденцией;

- на предприятии темпы роста внеоборотных активов отсутствуют, наоборот идет снижение: в 1 квартале – 247790 тыс. руб. и постепенное снижение до уровня 236704 тыс. руб. в 4 квартале. Оборотные активы резко увеличивались: в 1 квартале – 15009 тыс. руб., в 4 квартале – 28661 тыс. руб., но в основном только из-за увеличения дебиторской задолженности с 6793 тыс. руб. в 1 квартале до 21665 тыс. руб. в 4 квартале. Это свидетельствует о негативной динамике;

- структура капитала предприятия не удовлетворительна, так как заемный капитал превышает собственный;

- дебиторская задолженность в конце исследуемого периода, по сравнению с началом, увеличилась более, чем в 3 раза. Кредиторская задолженность уменьшилась к концу года на 76,47%, что является положительной тенденцией. А вот дебиторскую задолженность нужно истребовать;

- доля собственных средств в оборотных активах к концу периода составляет 7,9%, что говорит о негативной динамике.

- в балансе предприятия присутствует статья непокрытый убыток - 120145 тыс. руб.,

Финансовое положение неустойчивое. Деловая активность неудовлетворительная. Предприятию задерживают платежи дебиторы, и оно тоже не соблюдает платежную дисциплину. В трех из четырех периодах предприятие получает прибыль, в 4 квартале появляются убытки. Рентабельность имеет такую же динамику, как и прибыльность.

Привела рекомендации по повышению эффективности деятельности и финансового состояния предприятия.

1 Снижение себестоимости.  Поскольку материальные затраты на производство занимают значительную долю себестоимости, управление этим элементом привело бы к снижению этого показателя, а в сочетании с повышением объемов производства помогло бы получить дополнительную прибыль. В этих целях руководству рекомендуется пересмотреть связи с поставщиками и условиями заключенных контрактов. Возможно, поставка материалов в измененной комплектации и объеме позволит снизить накладные расходы, тем самым снизить общую себестоимость, экономить ресурсы.

2 Истребовать дебиторскую задолженность для высвобождения денежных средств.

3 Уменьшить кредиторскую задолженность, чтобы избежать штрафных санкций и улучшить свою деловую репутацию.

4 Снизить заработную плату, т. к. в 4 квартале темпы роста фонда оплаты труда были выше, чем темпы роста производительности труда.

5. Найти новые рынки сбыта для своей продукции. Это позволит увеличить объемы продаж и следовательно выручку. 

Список использованных источников

1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: методические указания по выполнению курсовой работы / О.Б. Никишина, Н.А. Гончарова.- Братск: ГОУ ВПО «БрГУ», 2010.-64 с.

2. Баканов М. И., Мельник М. В.Теория экономического анализа: Учеб. для ВУЗов – М.: Финансы и статистика, 2005. – 536 с.

3. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие – М.: ИНФА – М., 2007 – 224 с.

4. Ковалев В. В. , Волкова О. Н. Экономика предприятия: Учеб. для вузов / – М. : ТК Велби, 2008. – 424с.

5. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учеб. пособие / Э. А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, Э.А. Маркарьян. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 217 с.

6. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для вузов /. – М.: ИНФРА-М, 2009. 536 с.

7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Перспектива, 2009. – 656 с.

8. Черникова Ю.В., Юн Б.Г., Григорьев В.В. Финансовое оздоровление предприятия: теория и практика: Учеб.- практ. пособие. – М.: Дело, 2008г. 605 с.